21.03.23
martedì 21.03.23
22.03.23
A
[ Analisi ]

I meccanismi di un mercato obbligazionario e il suo impatto sulla crisi bancaria

di Michael Hudson

 

Questa è la vera crisi finanziaria che l’economia deve affrontare. Va oltre il settore bancario. L’intera economia è gravata dalla deflazione del debito, anche di fronte all’inflazione dei prezzi delle attività sostenuta dalla Federal Reserve. Quindi la grande domanda — letteralmente la “linea di fondo” — è come può la Fed manovrare per uscire dall’angolo di allentamento quantitativo a basso interesse in cui ha dipinto l’economia statunitense? Più a lungo esso e qualunque parte sia al potere continua a salvare gli investitori del settore FIRE dal subire una perdita, più violenta deve essere la risoluzione finale.

I crolli di Silvergate, Silicon Valley Bank, Signature Bank e le relative insolvenze bancarie sono molto più gravi del crollo del 2008-2009. Il problema a quel tempo erano le banche corrotte che facevano prestiti ipotecari inesigibili. I debitori non erano in grado di pagare ed erano inadempienti, e si è scoperto che l’immobile che avevano promesso come garanzia era stato fraudolentemente sopravvalutato, ipoteche spazzatura “mark-to-fantasy” fatte da false valutazioni del prezzo di mercato effettivo della proprietà e del reddito del mutuatario . Le banche hanno venduto questi prestiti ad acquirenti istituzionali come fondi pensione, casse di risparmio tedesche e altri acquirenti creduloni che avevano bevuto il neoliberista Kool Aid di Alan Greenspan, credendo che le banche non li avrebbero imbrogliati.

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