20.09.26
Monday 12.10.26
e
[ economia ]

Quando i politici si rivolgeranno alla MMT?

di Richard Murphy

Invece di assistere a un ripensamento del neoliberismo, stiamo vedendo un rafforzamento dei modelli estrattivi e del controllo repressivo della popolazione.

Vorrei condividere l’ottimismo di Richard Murphy, secondo cui una delle prossime crisi spingerà i politici ad aderire alla Teoria Monetaria Moderna (MMT) e a destinare meglio la spesa ai bisogni della società. Ovviamente non è quello che abbiamo visto nelle crisi passate, che hanno solo contribuito ad accumulare ricchezza e potere nelle mani di una classe dirigente screditata e disprezzata. Perché la prossima dovrebbe essere diversa? Murphy menziona che in Francia e Spagna sono già in corso proteste, ma ci vorrà molto di più. Perché dei politici, quasi tutti comprati e pagati, dovrebbero rivoltarsi contro i loro benefattori? E se lo facessero, come sopravvivrebbero all’ondata di denaro e sotterfugi che si abbatterebbe su di loro?

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Quando verrà effettivamente messa in pratica la teoria monetaria moderna ? La mia risposta è che i politici adotteranno la MMT quando avranno disperatamente bisogno di un’alternativa alle idee economiche che si sono rivelate inefficaci. La storia suggerisce che i cambiamenti più significativi nel pensiero economico avvengono durante le crisi. L’economia keynesiana ha acquisito influenza dopo i fallimenti emersi durante la Grande Depressione. Il Rapporto Beveridge ha contribuito a gettare le basi per l’assetto postbellico. I pensatori neoliberisti erano pronti quando la crisi economica degli anni ’70 ha creato la loro opportunità politica.

Lo stesso accadde dopo la crisi finanziaria del 2008. Gli attivisti per la giustizia fiscale avevano trascorso anni a sviluppare argomentazioni e riforme pratiche che improvvisamente si rivelarono politicamente utili quando i governi ebbero bisogno di risposte. Anche la MMT deve essere altrettanto preparata. È importante sottolineare che, a mio avviso, la MMT non richiede l’invenzione di un nuovo sistema monetario. Descrive piuttosto il funzionamento del sistema esistente: la spesa pubblica crea moneta , la tassazione la sottrae dalla circolazione e i titoli di Stato forniscono un meccanismo di risparmio.

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Il vero cambiamento risiede dunque nel modo in cui i politici comprendono e gestiscono l’ economia . Invece di chiedersi se il governo può permettersi qualcosa, la MMT si chiede se disponiamo delle risorse reali necessarie per realizzarla. Un nuovo ospedale, ad esempio, richiede terreni, materiali, operai edili, medici, infermieri e altro personale. Il denaro di per sé non può creare queste risorse. La sfida per il governo è mobilitare le risorse disponibili gestendo al contempo le reali carenze e le pressioni inflazionistiche. Credo che un’altra grave crisi economica potrebbe costringere i politici a riconsiderare i presupposti economici su cui attualmente si basano. Instabilità finanziaria, guerra, intelligenza artificiale, cambiamenti climatici o recessione potrebbero fungere da catalizzatore.

Non dovremmo desiderare una crisi del genere. Ma se dovesse verificarsi, un’alternativa deve essere già disponibile. La MMT necessita di una narrazione politica chiara e pragmatica che spieghi cosa i governi possono effettivamente fare. Quando i politici avranno bisogno di un salvagente economico, la MMT dovrà essere pronta.

 

 

Quando vedremo la teoria monetaria moderna, o MMT in breve, applicata nella pratica? Questa è una domanda che mi viene posta di continuo, e la mia risposta è che i politici adotteranno la MMT quando si renderanno conto che offre la risposta di cui hanno bisogno. È improbabile che tale riconoscimento arrivi in ​​tempi politici normali. I politici tendono sempre a rimanere nelle loro zone di comfort, quando possibile. Sono esseri umani a cui piace lo status quo, come tutti possiamo constatare. Pertanto, il catalizzatore del cambiamento sarà una crisi, ed è per questo che prepararsi ora, prima che la crisi ci colpisca, è così importante. Se vogliamo ottenere la MMT, dobbiamo essere pronti alla possibilità che i politici ne abbiano bisogno, e credo che ne avranno bisogno.

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Le crisi cambiano il pensiero economico quando le vecchie risposte smettono di funzionare. L’economia neoclassica fallì negli anni ’30. Il keynesismo offrì alla politica un’alternativa in quel periodo. Il Rapporto Beveridge del 1942 fornì un piano per la sistemazione postbellica e la creazione dello stato sociale . Nel 1942 fu un’iniziativa opportunistica. Nel 1945, era assolutamente necessario. E diciamocelo francamente, Margaret Thatcher seppe cogliere l’occasione quando l’inflazione degli anni ’70 screditò il consenso keynesiano dell’epoca, e anche lei, di conseguenza, generò dei cambiamenti.

La storia insegna che le crisi creano lo spazio per il cambiamento economico, e la crisi finanziaria del 2008 lo ha dimostrato ancora una volta. Gordon Brown, Barack Obama e il G20 avevano bisogno di spiegazioni su cosa fosse andato storto. La narrazione dei paradisi fiscali , che avevo contribuito a promuovere, divenne parte di quella spiegazione, alla quale si aggrapparono con entusiasmo. Attivisti per la giustizia fiscale come me avevano già preparato le proposte di riforma che poi utilizzarono.

Non è stato un caso che mi trovassi al vertice del G20 di Londra nell’aprile del 2009 a porre una domanda a Gordon Brown di fronte a 4.000 giornalisti. Sono stato provvidenziale nel cogliere il momento, nel cogliere la possibilità di generare un cambiamento. Idee che prima sembravano improbabili sono improvvisamente diventate politicamente utili. Molte delle riforme che noi attivisti per la giustizia fiscale avevamo richiesto sono state poi adottate.

Il punto cruciale, però, è che l’alternativa deve esistere prima che i politici si rendano conto di averne bisogno. Keynes, Beveridge e i pensatori neoliberisti avevano tutti preparato delle idee in anticipo. Anche gli attivisti per la giustizia fiscale avevano fatto lo stesso prima del 2008. Io e John Christensen avevamo scritto il nostro manifesto e avevamo svolto il lavoro più impegnativo per mettere a disposizione gli strumenti che ritenevamo necessari ai politici.

Nessuna di queste persone poteva sapere con esattezza quando si sarebbe presentata la propria opportunità. Hanno gettato le basi per il cambiamento senza la certezza del successo, né la consapevolezza che il loro piano potesse mai essere necessario, e ora la MMT deve intraprendere la stessa preparazione. Questo è il punto. Pianificare questo cambiamento è tuttavia possibile. La MMT ha l’opportunità di farlo, e sarà facile.

Fondamentalmente, la teoria monetaria moderna descrive il funzionamento attuale dei sistemi monetari moderni. Non richiede di reinventare tali sistemi. Il meccanismo monetario funziona già nel modo descritto dalla MMT. Il sistema in sé funziona. Sappiamo che la spesa pubblica crea già denaro. Sappiamo che le tasse lo prelevano dall’economia e non finanziano la spesa pubblica. Sappiamo che le obbligazioni sono strumenti di risparmio e che anch’esse non finanziano la spesa pubblica. Il cambiamento necessario ora non riguarda il sistema finanziario in quanto tale, ma la comprensione del suo funzionamento e della sua gestione. È proprio su questo punto che i nostri economisti, i nostri politici e i nostri commentatori si rifiutano di ammetterlo.

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Il fatto che il sistema, in quanto tale, non necessiti di modifiche, renderà la transizione al pensiero MMT molto più semplice di quanto la maggior parte delle persone immagini. Ma questo non significa che non ci sia lavoro da fare. La MMT deve avere quella che io chiamo “una canzone migliore da cantare” quando il neoliberismo fallirà, e potrebbe accadere presto. Deve avere pronte in anticipo tutte le spiegazioni necessarie su ciò che può fare. Questa è la canzone. È la narrazione che tiene insieme tutto e che afferma che esiste un’alternativa.

In una situazione di crisi, i politici avranno bisogno di un’alternativa comprensibile. Dobbiamo fornirgliela. Avranno bisogno di sapere cosa significherebbe concretamente un’economia gestita secondo la MMT, e previsioni elaborate non forniranno loro questa narrazione politica. Una spiegazione pratica di ciò che il governo può fare soddisferà questa esigenza. Questa è l’applicazione della MMT che dobbiamo sviluppare ora. Dobbiamo quindi essere in grado di spiegare la differenza tra chiedersi: “Possiamo reperire le risorse necessarie?” invece di “Possiamo permettercelo?”, e quali saranno le conseguenze nella pratica, perché questo è il cambiamento chiave che la MMT apporterà concretamente. Un nuovo ospedale ne è l’esempio lampante. Per costruire un nuovo ospedale, non andiamo a controllare un conto in banca chiedendoci se abbiamo i soldi. Dobbiamo invece chiederci se abbiamo il terreno, i materiali, i costruttori e gli architetti. E poi, se possiamo fornire i medici, gli infermieri e tutto il personale, fino ai portantini, necessari per il funzionamento della struttura. Solo se queste risorse esistono, l’ospedale può essere realizzato. Il denaro non è il vincolo fondamentale; lo sono le risorse. Questa è la differenza che fa la MMT. La MMT ci impone di porci domande migliori.

Pertanto, nel bel mezzo dell’imminente crisi finanziaria, dobbiamo essere pronti a spiegare che il denaro non è il problema principale, anche se tutti gli altri pensano il contrario. Ciò che conterà saranno le risorse. Sono le risorse che il governo dovrà gestire in modo da poter ottenere risultati concreti e superare i problemi che la crisi creerà. Il governo può sempre creare moneta attraverso la spesa pubblica. Questo è un dato di fatto. Ma tale spesa può anche immettere in un impiego produttivo risorse inutilizzate, e soprattutto sottoutilizzate, di cui ce ne saranno molte nella prossima crisi, senza necessariamente creare il rischio di inflazione. La scarsità di risorse, al contrario, può generare pressioni inflazionistiche, ma non se il processo di cambiamento viene gestito correttamente, se si prevede che tali pressioni inflazionistiche in alcuni settori vengano anticipate e se si adottano le misure necessarie per contenerle.

L’obiettivo sarà quello di gestire le risorse in modo da garantire che i bisogni siano soddisfatti e che le risorse scarse siano utilizzate al meglio. Questo è il processo che la MMT consente, ed è fondamentale. La MMT è un processo che richiede un migliore processo decisionale da parte dei nostri politici. E in un momento di crisi, non c’è bisogno più impellente di un migliore processo decisionale. I politici possono ancora coltivare le proprie ambizioni. Possono ancora elaborare piani. La MMT li incoraggerebbe a farlo, soprattutto in tempi di crisi. Ma ciò che la MMT dimostra è come questi piani possano essere effettivamente realizzati. La gestione delle risorse e il controllo dell’inflazione diventano parte integrante del processo decisionale, cosa che attualmente non avviene perché l’attenzione è concentrata esclusivamente sui saldi bancari. I vincoli artificiali non domineranno più il dibattito. La politica economica si concentrerà su ciò che è fisicamente e socialmente possibile. Questo aspetto sarà cruciale se, e credo quando, si verificherà un’altra crisi.

Quindi, cosa potrebbe scatenare questa crisi di cui sto parlando? Credo che tu conosca già le risposte a questa domanda.

Il neoliberismo è già sottoposto a forti pressioni. 

Le politiche economiche di Trump potrebbero mettere in ginocchio il mondo. La sua guerra potrebbe avere lo stesso effetto.

Un collasso finanziario guidato dall’intelligenza artificiale potrebbe rappresentare un ulteriore punto di innesco.

E lo stesso potrebbe valere per la crisi climatica. Nei prossimi uno o due anni dovremo affrontare enormi pressioni dovute alla siccità, alle inondazioni, agli incendi, a El Niño, e tutto ciò, ovviamente, si ripercuote sulle catene di approvvigionamento alimentare, sui problemi idrici e su tutto il resto.

La conseguenza di tutto ciò è che i mercati , le banche e i sistemi creditizi potrebbero nuovamente richiedere l’intervento del governo per uno qualsiasi di questi motivi, e forse per tutti contemporaneamente. La recessione e la disoccupazione potrebbero quindi rendere indifendibili le politiche attuali. Il neoliberismo avrebbe fallito. E in una situazione del genere, i politici avrebbero bisogno di un salvagente, o addirittura di una scialuppa di salvataggio. E, cosa importante, una persona che sta annegando non studia la teoria dei salvagenti prima di afferrarne uno. Un governo che si trova ad affrontare una crisi avrà bisogno di qualcosa a cui aggrapparsi immediatamente, qualcosa che possa comprendere istintivamente.

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Beveridge, Keynes e il movimento per la giustizia fiscale hanno fornito delle ancore di salvezza. Lo stesso potrebbe fare la MMT. Potrebbe fornire, e di fatto fornisce, una spiegazione coerente di ciò che un governo può fare in una situazione di crisi. La sua narrazione pratica deve quindi essere pronta prima dell’emergenza. La necessità politica può poi trasformare un’idea alternativa in una politica di governo, ed è a questo che dobbiamo essere pronti.

Non dovremmo desiderare questa crisi. Lo sottolineo. Non la desidero perché le crisi causano dolore, e detesto quest’idea. Ma il fatto che ci troveremo ad affrontare una crisi, credo inevitabile, rende necessaria la preparazione a questa transizione. La crisi finanziaria del 2008 ha causato danni enormi e duraturi. Un’altra grave crisi economica potrebbe essere persino peggiore. Pensate agli anni ’30, se volete comprendere appieno la situazione, ipotizzando che in quel periodo non si intervenga, o si adottino solo misure neoliberiste, in risposta alla crisi che potrebbe scoppiare a breve, e allora capirete perché è necessaria un’alternativa.

Il neoliberismo sta rendendo la crisi inevitabile. La risposta responsabile è quella di preparare in anticipo un’alternativa alla MMT. Altrimenti, si rischia di perdere l’opportunità di un cambiamento costruttivo.

Tutto ciò significa che la transizione alla MMT potrebbe avvenire molto prima di quanto la gente si aspetti. Le persone me ne parlano come se fosse qualcosa che accadrà in un futuro lontano e incerto. Io credo che accadrà presto, forse non nel giro di mesi, ma molto probabilmente di anni.

Autore: Richard Murphy, professore emerito di contabilità presso la Sheffield University Management School e direttore di Tax Research LLP. Pubblicato originariamente su Funding the Future.

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La prossima grande crisi costringerà i politici a riconsiderare le loro politiche economiche di base, e ci sarà un cambiamento fondamentale. Avranno bisogno di un’alternativa che spieghi come il governo può reagire. La gente lo esigerà, e questa volta non accetterà l’austerità . I ​​cittadini francesi e spagnoli lo stanno già dimostrando. L’ansia generale della gente, espressa nell’alienazione dal governo in questo paese e in tanti altri, dimostra che il desiderio di cambiamento è reale.

 

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